引言 新股（注：本文所指的“新股”若无特别说明，都指首次公开发行的股票。企业上市后的季节发行(Seasoned equity offerings,SEO)所增发的股票在有的文献中也称为新股。）首次公开发行(initial public offerings,IPOs)的高初始收益率（即上市首日交易价[db:tag]
2011-10-21 17:56:30
但从近几年的实践来看，以上评价体系都只从一定的角度对企业的绩效进行了评价，并未能形成科学完整的绩效评价指标体系，很多问题值得商榷。 1 存在财务指标权重过大、非财务指标权重偏小的评价倾向。例如国有企业效绩评价模型中财务指标占80%的权重；而中国诚信证券评估有限公司与《中国证券报》合作提出的上市公[db:tag]
2011-10-20 14:56:30
一、欧洲三国小额股票市场（本文的小额股票市场，指的是专门为中小企业提供股票上市和流通服务的市场）现状 （一）法国 法国股票市场的层级结构为：传统股票市场、第二市场（Second market主要为中小型传统企业提供融资服务）、新市场（New market高科技、创新板块）和自由市场。前三[db:tag]
2011-10-20 04:26:30
一、美国小额证券市场(小额证券市场指的是专门为小型公司提供股票等证券交易服务的市场。在一般概念上，证券市场被分为两大类：有组织的证券交易所市场和场外交易市场。但是如果从市场服务的对象来看，这种分类容易引起混淆。证交所的服务对象主要是大公司和行业中的骨干企业，这是没有疑义的；但场外证券市场服务对象[db:tag]
2011-10-20 02:56:30
1 公司制的私募基金 公司制的私募基金是依公司法组织起来的，资金来源主要是企业和其他机构法人。由于企业的闲置资金一时找不到合适的产业投资项目，加上银行利息低，自然把目光投向灵活性强、保密性好、投资回报高的私募基金。公司制私募基金有完整的公司架构，运作比较正式和规范。目前公司制私募基金在中国能[db:tag]
2011-10-19 11:56:30
由此可见，上述收购要约对流通股东并不具备实质性意义，只是这两家收购方巧妙利用了现行制度，实现其高比例持有非流通股之目的。如果他们不发出全面收购要约，则只能向证监会申请豁免，但收购方作为民营企业，不仅豁免的可能性很小，而且至少要花费3个月以上的时间；而采取要约收购方式，只要30天即可，孰优孰劣，一目了[db:tag]
2011-10-18 13:26:30
美国的MBO活动在20世纪80年代有两个主要特征：一是MBO的产业通常是销售额受国民生产总值波动的影响较小，而且具有有限成长机会的成熟产业，这些产业的收入需求弹性一般较低，如零售业，食品加工业，服装业等；风险较大，可杠杆化资产较少的高科技企业在这一时期发生MBO的情况较少。二是经理人员实施MBO时，[db:tag]
2011-10-18 02:56:30
公司重整是一种特殊制度框架下的行为，是为了实现债权人利益的最大化 公司重整(corporate reorgani-zation)制度，是指陷入经营、财务困境，出现破产原因或有破产原因出现危险的公司企业，若有重整之可能及有经营价值的，利害关系人可向法院申请，对该公司实施强制整顿，使之摆脱经营和财务[db:tag]
2011-10-18 01:26:30
第一、要促使我国证券市场从以前的为国有企业脱困服务转向优化配置社会资源。证券市场实际上是一个配置资源的地方。从经济学角度讲，应该说，无论是一级市场还是二级市场，股票买卖是一种特殊商品的交易，什么样的东西能够卖给投资者，以怎样的价格成交，应该由投资者自己去选择，这些是交易所、中介机构、上市公司与投资者[db:tag]
2011-10-17 04:26:30
特伦斯·朗利在演讲之后，还就有关股票期权操作中的具体问题回答了一些企业的提问。 问：如何确定给予期权的人？ 答：这是一个重要而敏感的问题。也许回答了这个问题，不是我“枪毙”你，就是掉光所有的头发，而之前，我是长满头发的。 针对高级人才，IBM有一个计划，其中包含衡量人潜能的目标，用于[db:tag]
2011-10-16 23:56:30
著名经济学家吴敬琏日前指出，当前应在完善应用环境的同时，用规范试点的方式，有步骤地推广股票期权制度。 吴敬琏是在“中国企业经营者激励与约束机制——股票期权激励制度研讨会”上作上述表示的。他说，股票期权需要比较健全的经理和专业人才市场，需要健全的公司法人治理结构，以及健全的资本市场和透明程度高的[db:tag]
2011-10-16 13:26:30
企业激励方式的选择一直是企业运营中一个具有全局意义的问题，经营者股票期权ＥＳＯ（Ｅｘｅｃｕｔｉｖｅ Ｓｔｏｃｋ Ｏｐｔｉｏｎ）是国外股份公司尤其是上市公司普遍采用的一种激励方式，现已登陆我国并付诸实践。作为一种薪酬制度的股票期权不同于人们通常所说的作为金融衍生工具的股票期权。经营者股票期权的主要内容[db:tag]
2011-10-15 16:26:30
实际期权方法利用期权的理论和方法来评价实际资产或项目，能很好地衡量投资的期权价值，采用实际期权方法在自然资源的投资和开发、生产经营的柔性价值衡量、研发项目评价和战略性投资评价上具有广阔的应用前景。 一、投资项目的特征和传统方法的失败 在世界经济和科技发展的今天，资本投资对企业战略和核心竞争力的重[db:tag]
2011-10-15 10:26:30
作者： 李岷 中国企业家杂志 期权像彩票，中了就是额外的收获，没中也丝毫不影响我的生活 拥有期权对我来说是件意想不到的事。 老板是个美国人，第一次跟我提到期权是在我进入公司6个月以后。我当时并没有问他更具体的关于期权的事情。其实我自己连期权到底是怎么回事都不甚了解，只[db:tag]
2011-10-14 10:26:30
作者： 李岷 中国企业家杂志 裕兴：2249万股期权的行权记录—零，新期权的授予—暂停。 看起来有些糟糕。但期权当年曾让裕兴多么冲动啊。 如果还有人愿意回忆，他可以想起，3年前的裕兴是让诸多内地企业眼羡的第一家登陆香港创业板的企业，当时裕兴不惜绕道英属处女岛和百慕大迂回上市，[db:tag]
2011-10-14 07:26:30
作者： 王伟 薛锋 中国企业家杂志 期权未亡 华尔街丑闻频出后，《财富》杂志将股票期权称为“财会欺诈的始作俑者”，其实在美国市场上，对股票期权的质疑并非自安然始。 上世纪90年代中期，当美国公司的高层管理人员通过股票期权获得巨额报酬时，人们便在质问：是否真的有必要向公司高管授[db:tag]
2011-10-14 04:26:30
作者： 李岷 中国企业家杂志 被宠、被依赖，再被狠狠咒骂、被预告（宣告？）死亡。 这就是迄今为止，期权在一些股东和员工、以及媒体那里的所有待遇。像其它任何曾被人们所推崇备至的事物那样，期权的命运启示录只不过再一次以从繁荣到幻灭的抛物线证明：人类不能大众性地沉溺于任何一物，狂欢式地滥[db:tag]
2011-10-13 17:56:30
来源:证券市场导报 伦敦经济学院经济与会计系 曾晓松经理股票期权作为企业所有者向经营者提供激励的工具，在发达国家正越来越广泛地得到运用。早在1986年，全球500家大工业企业的89%采取了这种报酬制度。90年代以后，经理股票期权进一步扩散到中小企业中。经理股票期权对中国经济改革的深化亦有深刻意义[db:tag]
2011-10-13 02:56:30
作者： 王利娜 中国企业家杂志 20世纪90年代，对于任何一家出生于美国的高科技公司而言，风险投资、纳斯达克以及期权几乎是成功不可或缺的元素，尤其是期权：刚刚成立的小公司，现金缺乏，又希望吸引最优秀的人才，期权几乎成为必然的选择。 这正是亚信走的路。事实上，在1995年刚成立时，亚[db:tag]
2011-10-12 23:56:30
期货市场的国际化是指在全球经济一体化过程中，某一国家的期货交易所吸收别国的公司成为会员，允许别国的投资者参与市场交易，所产生的期货价格在国际上具有一定权威性。中国期货市场国际化是中国改革开放的必然结果，是中国加入WTO的客观要求，是中国企业参与国际市场竞争的有利工具，它顺应了世界期货市场的发展潮[db:tag]
2011-10-12 22:26:30
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